创业板又称二板市场，在企业成长性和股价波动性方面比主板市场更具优势。一般来说，创业板更适合成长型企业上市，所以从投资成长股的角度来说，创业板具有一定的投资优势。 　　

到目前为止，创业板市场已经诞生了11年多，在市场规模和市场流动性方面已经具备了一定的影响力。但经过11年的发展，创业板市场的体量和规模都有所提升，所以从投资回报率和企业成长性来看，创造成长指数的投资价值会更加明显。 　　

创造成长指数，整个过程叫做创业板动量成长指数。与创业板市场指数相比，成长指数由50只具有良好成长能力和动量效应的股票组成。目前市场上有一些高跟踪成长指数的挂钩基金，包括华夏成长ETF。 　　

需要注意的是，这50只股票的构成和创业板50还是有区别的。其中，成长指数更注重创业板股票的动量效应。那么，股票的动量效应是什么呢？ 　　

以成长指数为例，它会计算股票的成长因子和股票的动量因子。 　　

其中，以股票的成长性因素为例，包括最近一个季度股票的同比增长率、最近一个季度利润的同比增长率和最近一个季度息税前利润的同比增长。 　　

以股票的动量因子为例，动量因子包括当前股价除以过去52周高点的比值，最近12个月到上个月的累计收益，以及最近12个月到上个月的累计超额收益。 　　

成长指数特别注重股票的筛选，也保持了高效的优胜劣汰机制。简而言之，在每一轮筛选中，数据不理想的股票会被替换，然后优秀的企业会被提拔，以保证所选股票的成长性和优秀性。 　　

创新成长指数作为聚集一批具有可持续成长能力的新兴产业公司的市场，具有较高的投资价值。值得注意的是，华夏成长ETF联接A(007474)和华夏成长ETF联接C(007475)直接跟踪创业板的动量增长指数，与增长指数有着高度接近的市场表现。 　　

从投资者的角度来看，创造成长指数的优势主要体现在市场指数优胜劣汰能力强，市场指数反弹能力更好，中长期投资回报更好。 　　

与创业板指数、沪深300指数等其他主要市场指数相比，创意成长指数在阶段涨幅、季度涨幅、年度涨幅等方面具有一定的投资优势，与同类产品相比基本处于优秀的排名状态。其中，以年度涨幅为例，2020年该指数的阶段性涨幅高达97.21%，而同类平均涨幅仅为31.69%，同期沪深300指数涨幅为27.21%。可见，成长指数从成长表现等方面来看，仍然具有较好的投资优势。 　　

今年以来，创业板指数跌幅超过8%，创业板市场的估值水平也被迅速压缩。在创业板估值下跌的背后，优秀的创业板公司盈利增长预期依然良好，这意味着创业板的下跌并非基本面恶化所致，更多的可能是市场资金调整的因素所致。与创业板指数相比，成长指数更具弹性，调整后的反弹空间可能更大，可能是中长期资金资产配置的主要选择。 　　

股票有风险，投资需谨慎！