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可转债价格如何确定,创业板发行可转债

2022-03-25 10:54:17    来源:环球读报网    

大家好,我是格子。   

前段时间可转债热度长期居高不下,深交所也专门出台了控制涨跌幅的政策来控制可转债热度。   

但是对于大多数小可爱来说,可转债是给自己赚零花钱的工具。   

每天隔一段时间会给新品付款,中标后再付款,等完了再买,上市了再卖…   

一套程序下来,几百块钱装进了我的口袋。买点好吃的,挺香的。   

这期间可转债热度稍微降了一点,一些谨慎的同学开始担心破发。   

期待了半个多月,终于上市了,结果破了。虽然钱不多,但是足够让人难受了。   

为了避免这种现象的发生,今天格子专门拿出时间来跟大家讲讲可转债上市价格怎么预估!,把凳子挪开!集中精神!   

一、可转债上市价格预测

新债券的发行价为100元。判断一只新债券能不能卖出去,要看上市后的预估价格是高于100还是低于100,高了多少…   

所以我们最最最最重要的是,你觉得这个预估价格怎么样?   

记住一个公式:可转债市价=转股价值*(转股溢价率+1)

可转债的市场价格就是我们在市场上看到的那些可转债的价格,这个数字就是我们后面要计算的预估价格。   

只要知道最后两个数据,乘法就完成了!   

我们都知道可转债是可以转成股票的,而这个转股价值就是转成股票的价格。

转股价值可由转股价格,计算,转换价格将在上市前的公告中披露。   

我们就举个例子吧。就拿今天唯一的新债,冀东转债来说——   

披露的转股价格为15.78元,对应的股价即冀东水泥的价格也是15.78元,所以转股价值等于发行面值100*(股价15.78/转股价格15.78),即100元。   

转股价值为100元,也就意味着每张100元的冀东转债就可以转换成100元的冀东水泥的股票。

好了,了解了转换价值之后,我们再来看转换溢价率。   

转股溢价率是指可转换债券的交易价格与转股价值的比值。   

但这就是问题所在。这个数据要等有了成交价才能知道,所以现在只能估计。   

怎么估计?   

相对估值法,看同类折溢价多少。   

冀东水泥的对标行业是建材,因此可以用建设可转债和上海建设可转债作为同类产品的对标。   

我建议上海工人。   

转债,因为这个可转债也属于新债刚发行不久,且转股价值在100元左右。

它的转股溢价率为15.74%。

所以我们可以推测,要上市的冀东转债上市后大概的转股溢价率也在15.74%左右。

这么一相乘,冀东转债的上市价格大约是在115左右。

准确吗?

预测哪有完全准确的,只不过当可转债上市价格大幅高于可转债面值100元的时候,我们打新的时候会更加的放心。

二、转股溢价率

再重新看一遍上面那个公式!

其实这个公式特别像市盈率计算的公式,股价与每股收益的比值。

要想预测股价就得先知道市盈率,而市盈率本身就是见仁见智的事情,新股上市的时候会不会破发,就看大家想给它多少估值了。

一样的意思,新债上市会不会破发,就看我们想让他溢价多少了!

这个数据我一般在看套利机会的时候再去用,还记得我讲的可转债怎么套利吧!

转股溢价率为负数的时候一般是存在套利机会的。

可转债是不是贵,不能看可转债价格,比如说英科转债,现价都1000+了,但是它就是不贵,因为它的溢价率不足0.5%!

这可以去类比股票界的茅台,1000元的茅台市盈率不足20,它就是不贵!

保险起见,我们就认为是零溢价,不看转股溢价率,转股价值100元以上(包括100元)的放心打,转股价值90以上的随机打。

转股价值要是只有七八十,这个时候你就得悠着点了…

知道原因的吧!

100元以上的即使破发了,转债也可以通过转股将小钱钱收回来。

转股价值太小,破发只能熬着或者等待股市传来好消息了…

打新的意义就没有了!

好了,各位一家之主们都会算了,我们今天的内容就到这里。

格子闲话:

我们接下来聊点别的东西…

比如――

双十一期间,你买东西了吗?手剁的还剩下几个手指头?

11.11作为消费狂欢节,已经与光棍两个字相去甚远,今年比起往年还进行了售卖期延长。

我也跟了个风,随便加了两个股票装了购物车。

刚刚发货不久。

还别说,买的时候还挺实惠,现在再买“东西”都贵了!

哈哈哈,双十一你买什么了吗?下方评论区见。

[责任编辑:editor]

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