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天天短讯!中报亮点多市场阻力小

2022-07-04 05:21:38    来源:环球读报网    

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(资料图片)

原标题:中报亮点多,市场阻力小。

文本:

1.中国日报有哪些亮点?提高利润率逐级验证

第二,中国处于衰退后期和复苏初期,当前市场面临的宏观阻力较小。

从信贷端看,当前信贷投放环境明显宽松,这是资金宽松和政策宽松共同影响的结果。不过,市场也担心信贷需求结构不佳。事实上,从存量策略来看,信贷需求结构并不是市场的核心矛盾,而是信贷供给总量。因为信贷需求结构的改善是经济复苏的结果,虽然当前中长期信贷增速持续下降,但经济复苏中这一指标的改善只是时间问题。

此外,在外部因素方面,不必过于担心美股对a股的影响。

首先,在定价表现的预期阶段,中美经济周期的错位会让a股表现出一定的独立性。作为全球最大的两个股票市场,两个市场联动的基本逻辑主要来自两个方面:1)作为全球最大最开放的股票市场,美股的走势在一定程度上反映了全球市场风险偏好的变化。全球风险偏好的变化将对a股产生重大影响;2)作为世界上最大的经济体,中国和美国在经济关系上有很强的相互依赖性。在全球化时代,经济基本面的趋同也是决定两国股市联动的重要因素。但需要指出的是,全球风险偏好因素对美股和a股的影响基本相同。但是,当中美经济周期错位,而市场定价基本面是基本面的时候,如果中美经济周期错位,两国股市可能会表现出相对独立性。

其次,美股基本面并未明显恶化,美股业绩拐点仍有待确认。近期美股大幅调整,但市场对EPS的预期并未大幅下调。下半年的利润可能仍有弹性。从历史上看,美股历次大熊市基本都伴随着业绩的持续下滑。短期来看,美股表现的拐点还有待确认。

三市场观点:从反弹到反转,再创新高可期。

目前市场处于中期底部:宏观政策基本没有阻力,业绩底部在二季度,行业估值划算。1)政策方面,目前的宏观因素基本不会对市场走势形成阻力。无论是经济复苏的趋势货币财政政策的宽松,还是信用环境的改善,这都会对a股市场形成积极的支撑;2)盈利能力方面,后续增量经济政策稳定经济,上游资源价格涨幅放缓,中下游利润率提升或支撑整体盈利能力企稳回升。更重要的是,目前的业绩并不是景气增长板块的长期拐点,渗透率和国产化率仍处于较低水平,新能源强应用半导体等行业的景气度中长期仍难证伪;3)估值方面,相对于2018年底极度悲观的市场形势,目前很多板块的估值已经接近前期水平,包括部分TMT板块和电气新板块。

四。行业配置:风光储网络通信强应用半导体白酒券商。

在成长性上,围绕“低碳智能数字化”三大领域进行布局。

风光储网等板块继续上涨。目前光伏等板块的基本面和政策面都在出现积极的变化。虽然一些股票的表现低于以前的预期,但整个部门的表现仍然很好,

[责任编辑:editor]

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