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核心观点：

宏观经济方面，受全球因素影响，东盟六国出口普遍回落或保持低迷，制造业景气度相对较低。马来西亚、印尼内需相对强劲，越南短期经济下行和就业压力较大。2023 年一季度，越南、马来西亚、菲律宾、新加坡经济增速均下滑，印尼持平。东盟六国CPI 同比均有所下行，不过马来西亚、菲律宾仍对高通胀存在担忧。

金融市场方面，美国就业与经济尚有韧性，流动性危机短期降温，海外流动性未进一步宽松，美元有所走强。近期东盟股市稳中偏弱，汇率普遍贬值，利率均有不同程度下行。货币政策方面，虽然经济形势存在差异，但通胀总体下行促使东盟国家货币政策边际倾向于更加宽松：泰国、马来西亚央行延续加息周期，菲律宾、印尼或将停止加息。

国际合作方面，泰国、马来西亚、印尼均积极推进本币结算、人民币结算等以实现去美元化。6 月2 日RCEP 将对菲律宾生效，标志着RCEP 将进入全面实施新阶段。

产业动向方面，马来西亚提高可再生能源发展目标，印尼调降销售增值税以鼓励电动汽车发展。

政治事件方面，泰国大选随远进党党魁皮塔宣布获胜尘埃落定；美菲领导人在白宫举行会晤；上海市代表团访问新加坡。

风险提示：全球经济下行、美联储政策紧缩超预期。